Pojęcie Amerykańskiej Akademii Sztuki i Wiedzy Filmowej wymyślił w latach 20. XX wieku Louis B. Mayer szef wytwórni Metro-Goldwyn-Mayer(MGM). Chciał utworzenia organizacji, która usprawniłaby przemysł filmowy i była mediatorem w sporach pracowniczych. Spotkał się więc z aktorem Conradem Nagelem, reżyserem Fredem Niblo oraz prezesem Stowarzyszenia Producentów Filmowych Fredem Beetsonem, by przedyskutować swój pomysł. Ideą tego elitarnego klubu miał być coroczny bankiet, ale wzmianki o żadnej nagrodzie jeszcze wtedy nie było. Przyjęto również, że członkami tej organizacji będą mogli zostać tylko ludzie związani z jedną z pięciu gałęzi przemysłu filmowego: aktorzy, reżyserzy, scenarzyści, technicy i producenci.
Po tym spotkaniu Mayer zebrał grupę trzydziestu sześciu ludzi związanych z kinem i zaprosił ich na uroczysty bankiet do Hotelu Ambassador w Los Angeles. Przyjęcie odbyło się 11 stycznia 1927 r., podczas którego Mayer przedstawił gościom nazwę nowej organizacji oraz jej ideę. Każda z obecnych wtedy na sali osób stała się założycielem Akademii.
Oscarowa gorączka 